大金牛
国家外汇管理局9月30日公布的《2025年上半年中国国际收支报告》显示，今年上半年对外证券投资保持活跃，以股票投资为主；同时，来华证券投资呈现净流入，以股票投资为主。
其中，2025年上半年，境内对外证券投资净增加（表现为资金净流出）1547亿美元。
分工具看：一是对外股本证券投资净增加1129亿美元，同比增长78%，占我国对外证券投资净增加的比重为73%。二是对外债券投资净增加418亿美元大金牛，同比增长24%。
从主要投资渠道看，一是境内主体通过“港股通”和“基金互认”渠道购买境外股票和投资基金份额净增加1010亿美元。二是境内银行等金融机构投资境外股票和债券净增加504亿美元。三是合格境内机构投资者（QDII及RQDII）投资非居民发行的股票和债券合计净增加11亿美元。
2025年上半年，境外对境内证券投资净流入373亿美元。分工具看：一是外资来华股本证券投资净流入282亿美元，占来华证券净流入的比重为76%，上年同期为净流出29亿美元。二是外资来华债务证券投资净流入91亿美元，同比下降87%，好于2024年下半年（净流出253亿美元）。
从主要投资渠道看：一是非居民投资境内机构境外发行的股权及债务类工具净流入246亿美元大金牛。二是通过“沪股通”和“深股通”渠道净流入62亿美元。三是投资境内债券市场（包含“债券通”和银行间债券市场直接入市）净流入36亿美元。四是通过合格境外投资者（QFII及RQFII）渠道净流入27亿美元。
今年上半年，对外负债中证券投资占比继续上升。
《报告》显示，截至6月末，我国对外负债中，来华直接投资37174亿美元，继续位列对外负债首位，占对外总负债的比重为51%。来华证券投资21607亿美元，占比30%，较2024年末增加1.8个百分点。境外投资者对我国境内股票和债券市场持仓市值10718亿美元，股票持仓量约占A股总市值的4.1%，债券持仓量占境内债券托管总量的2.3%。存贷款、贸易信贷等其他投资负债13511亿美元，占比19%，较2024年末下降0.6个百分点。
外汇局预计，跨境双向投融资有望稳中向好。
《报告》指出大金牛，跨境证券投资保持活跃态势。我国已建成比较齐全和有深度的金融市场体系，金融产品丰富、流动性强，金融市场互联互通机制不断完善，为外资配置人民币资产创造更加便利的政策环境。同时，人民币币值稳定，人民币资产在全球范围内具有比较独立的收益表现，可以更好满足全球资产多元化配置需求。
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